Курсовая работа на тему Управление ликвидностью и платежеспособностью организации

Кабинет финансового менеджмента

Управление ликвидностью и платежеспособностью организации

Курсовая работа

Руководитель С.Ю. Пермяков

Выполнила студентка гр.4К М.М. Султанова

2010

Содержание

Введение...3

1. Теоретические основы ликвидности и платежеспособности организации

1.1. Понятие ликвидности и платёжеспособности и основные направления их анализа.5

1.2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса на основании абсолютных показателей.7

1.3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса на основании относительных показателей..13

2. Расчет ликвидности и устойчивости на примере конкретного предприятия

2.1. Расчет финансовой устойчивости и ликвидности баланса на основании абсолютных показателей...16

2.2. Расчет финансовой устойчивости и ликвидности баланса на основании относительных показателей..21

3. Заключение...27

4. Список использованной литературы..28

5. Приложение

Введение

Рыночная экономика обусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

В связи с этим тема выбранной работы является актуальной.

Цель курсовой работы: финансовый анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия на примере ОАО Пермалко.

Задачи работы:

Изучить теоретическую литературу по теме;

Провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО Пермалко;

Отследить динамику коэффициентов ликвидности и платёжеспособности на примере ОАО Пермалко;

Предложить рекомендации по усовершенствованию финансовой деятельности предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия является документ финансовой отчетности (бухгалтерский баланс).

1. Теоретические основы ликвидности и платежеспособности организации

1.1. Понятие ликвидности и платёжеспособности и основные направления их анализа

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

общей сумме;

срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Платежеспособность организации внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий

субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

1.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса на основании абсолютных показателей

Финансовая устойчивость такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого экономического риска.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запаса. Для этого используются как собственные, так и заемные средства. Анализируя соответствие и несоответствие запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Выделяют следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (СДС)

3. Наличие общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (СЗС)

На основе этих показателей, которые дают оценку размера источников для покрытия запасов и затрат. При определении финансовой устойчивости используется трехмерная модель:

S = { S(x1 ); S(x2 ); S(x3 ) }

при этом S(x1 ) &1013; СОС

S(x2 ) &1013; СДС

S(x3 ) &1013; СЗС

если СОС; СДС; СЗС ≥ 0, то S(x1 ); S(x2 ); S(x3 ) = 1

если СОС; СДС; СЗС < 0, то S(x1 ); S(x2 ); S(x3 ) = 0

На основании данной модели можно выделить 4 комбинации:

1. S = { 1; 1; 1 } данная ситуация характеризует абсолютную устойчивость финансового состояния, т.е. СОС, СДС, СЗС ≥ 0

2. S = { 0; 1; 1 } это характеризуется нормальной финансовой устойчивостью, в данной ситуации происходит недостаток СОС и наличие СДС и СЗС

3. S = { 0; 0; 1 } характеризует неустойчивое финансовое состояние, в этом случае отсутствует СОС и СДС

4. S = { 0; 0; 0 } характеризует кризисное финансовое состояние

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Главная задача оценки ликвидности баланса состоит в определении величины покрытия обязательств предприятия, его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срочности возврата.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Различают:

текущую ликвидность соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

расчетную ликвидность соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

срочную ликвидность способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1.

суммы по всем статьям денежных средств, которые могут
быть использованы для проведения расчетов немедленно;

краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А 1 = строка 260 Ф1 + строка 250 Ф1 .

Быстрореализуемые активы А2 активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время,

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

прочие дебиторские активы:

А 2 = строка 240 Ф1 + строка 270 Ф1 .

Медленнореализуемые активы А3 наименее ликвидные активы

запасы, кроме строки Расходы будущих периодов;

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А 3 = строка 210 Ф1 + строка 220 Ф1 + строка 230 Ф1 строка 217 Ф1 .

Труднореализуемые активы А 4 все статьи раздела I баланса Внеоборотные активы

А 4 = строка 190 Ф1 .

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Кредиторская задолженность П1

поставщики и подрядчики

задолженность перед персоналом организации

задолженность перед государственными внебюджетными ддддддфондами

задолженность по налогам и сборам

прочие кредиторы

П 1 = строка 620 Ф1

Краткосрочные обязательства П 2

краткосрочные займы и кредиты

задолженность перед участниками (учредителями) по выплате дддддддоходов

прочие краткосрочные обязательства

П 2 = строка 610 Ф1 + строка 630 Ф1 + строка 660 Ф1

Долгосрочные обязательства П 3

долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

П 3 = строка 590.

Собственный капитал П 4

статьи раздела III баланса Капитал и резервы;

отдельные статьи раздела V баланса Краткосрочные обязательства, не вошедшие в предыдущие группы;

резервы предстоящих расходов.

П 4 = строка 490 Ф1 + строка 640 Ф1 + строка 650 Ф1

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2

А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

При этом, если соблюдены первые три неравенства: А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ;

А3 ≥ П3 , т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А4 ≤ П4 , которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из трех первых неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

1.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

на основе относительных показателей

Платежеспособность выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Её сущностью является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Для оценки ликвидности и платежеспособности баланса используют следующие относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Д + ЦБ строки 250 Ф1 + 260 Ф1

Ка.л. = =

К + З строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1

Где Д денежные средства (срт. 260);

ЦБ краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 250;

К кредиторская задолженность, тыс. руб.;

З краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Нормативное значение данного коэффициента Ка.л. ≥ 0,2. Это означает, что предприятие должно погашать не менее 20% краткосрочных обязательств за счет остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Коэффициент покрытия показывает какую часть текущей задолженности организации можно покрыть в ближайшей перспективе при условии в полнм погашении краткосрочной дебиторской задолженности.

строки 260 Ф1 + 250 Ф1 + 240 Ф1

Кпокрыт. =

строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1

Нормативное значение данного коэффициента Кпокрыт. ≥ 1. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

3. Коэффициент текучей ликвидности показывает покрытие обязательств предприятия его оборотными активами.

строки 290 Ф1 244 Ф1

Кт.л. =

строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1

Нормативное значение данного коэффициента Кт.л. ≥ 2. Это означает, что предприятие должно покрыть все свои текущие обязательства и при этом у предприятия должно остаться 100% оборотных активов для продолжения хозяйственной деятельности.

Помимо ликвидности у предприятия анализируется финансовая устойчивость.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии он показывает какую долю занимают собственные источники в источниках формирования капитала.

строки 490 Ф1 + 640 Ф1 + 650 Ф1

Ка. =

строка 700 Ф1

Нормативное значение данного коэффициента Кт.л. ≥ 0,5. Данный показатель носит условный характер, так как в различных областях промышленности он может варьироваться от 0,1 до 0,9 это связано с необходимым запасом товарно-материальных ценностей.

2. Собственные оборотные средства показывают возможность формирования оборотного капитала фирмы за счет собственных источников.

СОС = СКск + ДО ВА

СКск скорректированный собственный капитал (строки 490 Ф1 + 640 Ф1 + 650 Ф1 )

ДО долгосрочные обязательства (строка 590 Ф1 )

ВА внеоборотные активы (строка 190 Ф1 )

3. Коэффициент обеспеченности СОС показывает какую долю составляют собственные источники в формировании оборотного капитала в активах предприятия.

Кобес.сос = СОС/А

А активы (строка 300 Ф1 )

Нормативное значение данного коэффициента Кобес.сос. ≥ 0,1.

4. Коэффициент маневренности показывает какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно-свободно маневрировать капиталом.

Км = СОС/СКск

Нормативное значение данного коэффициента Км ≤ 0,5.

2. Расчет ликвидности и устойчивости

на примере конкретного предприятия

2.1 Расчет финансовой устойчивости и ликвидности

баланса на основании абсолютных показателей

ОАО Пермалко крупнейший производитель водки и ликероводочной продукции на Урале с общим ассортиментом более 30 наименований. Предприятие ведет свою историю с 1895 года и вот уже более 110 лет радует потребителей высоким качеством выпускаемых алкогольных напитков.

ОАО Пермалко это современное, динамично развивающееся предприятие, оснащенное высококачественными разливочными линиями зарубежного производства, использующее новейшие патентованные технологии и тщательный контроль качества выпускаемой продукции на всех этапах её изготовления. Главный секрет качества выпускаемых заводом напитков это сохранение традиционных рецептов, применение современных технологий очистки воды и готовых водно-спиртовых смесей. При производстве напитков используются только натуральные ингредиенты.

Положение лидера обязывает постоянно вводить новшества, которые неизменно превращаются в конкурентные преимущества.

В настоящее время основными торговыми марками предприятия являются марки Пермская, Пермь Великая (эконом сегмент), Русский резерв (медиум сегмент), Пермский край, Белая рысь, Ночной волк и GRADUS (сегмент премиум).

Агрегированный баланс

Таблица 1

Показатель

Похожие рефераты:

Контрольная работа на тему Участники фондового рынка 2 Реферат на тему Пенсионный фонд РФ 3 Реферат на тему Понятие и сущность финансовых рисков Реферат на тему Современные формы безналичных расчетов Реферат на тему Валютное регулирование и валютный контроль 5 Реферат на тему Доходы федерального бюджета РФ Реферат на тему Принципы организации современных денежных систем. Денежная система РФ Реферат на тему Денежные системы стран с развитой рыночной экономикой Реферат на тему Денежные затраты и их финансирование Реферат на тему Организация бухгалтерского учёта на предприятии 5 Реферат на тему Анализ обеспеченности малого предприятия оборотными материальными средствами Курсовая работа на тему Роль государства в регулировании экспортно-импортных отношений Курсовая работа на тему Отражение в бухгалтерской отчетности событий после отчетной даты Реферат на тему Денежный оборот 10 Реферат на тему Посредническая деятельность ломбардов и других финансовых компаний Реферат на тему Анализ рентабельности хоздеятельности Реферат на тему Бухгалтерский учёт налогов и налогооблагаемых показателей субъектов малого предпринимательства Дипломная работа на тему Совершенствование системы контроля и надзора службы ветиринарии Иркутской области в отношении Курсовая работа на тему Анализ формирования и использования прибыли на предприятии ОАО ВАСО Реферат на тему Анализ производительности труда 3 Курсовая работа на тему Финансовый анализ предприятия 6 Реферат на тему Ресурсы и пассивные операции коммерческих банков 2 Реферат на тему Денежные потоки предприятия и оценка финансовых результатов Реферат на тему Цены и кредитные отношения Реферат на тему Кредитные отношения 3 Дипломная работа на тему Финансовое состояние жилищно коммунального хозяйства Реферат на тему Анализ финансовых результатов деятельности предприятия 10 Реферат на тему Самые необычные налоги мира Реферат на тему Резервный фонд Российской Федерации и Фонд национального благосостояния Реферат на тему Резервный фонд РФ Курсовая работа на тему Резервный фонд и фонд национального благосостояния Реферат на тему Отчет производственной практики в Абаканское отделение 8602 Сбербанка России ОАО Реферат на тему Економічної корисності грошей Реферат на тему Поняття грошової системи Курсовая работа на тему Портфель ценных бумаг, его типы. Управление портфелем ценных бумаг предприятия Курсовая работа на тему Назначение акцизов и их место в налоговой системе Российской Федерации Курсовая работа на тему Назначение акцизов и их место в налоговой системе РФ Реферат на тему Рынок государственных ценных бумаг 4 Реферат на тему Особенности порядка исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость при экспорте и импорте т Реферат на тему Порядок исчисления и вычета НДС при экспорте импорте товаров по договорам с резидентами Россий Контрольная работа на тему Единый социальный налог 10 Контрольная работа на тему Управление налоговой системой Российской Федерации Контрольная работа на тему Финансовый менеджмент 2 Сущность содержание Дипломная работа на тему Сметное планирование на примере ГУ ОВО при РОВД Реферат на тему Цели и основы ценовой стратегии Курсовая работа на тему Внебюджетные фонды 11 Реферат на тему Особенности внебюджетных фондов Реферат на тему Проблемы социальных внебюджетных фондов и пути их решения Реферат на тему Инструменты и виды рынка ценных бумаг Статья: Государственно - частное партнерство в образовании Курсовая работа на тему Несостоятельность банкротства Реферат на тему Процедура упрощенного банкротства Курсовая работа на тему Несостоятельность коммерческой организации Реферат на тему Государственный долг и проблемы его решения Реферат на тему Бюджетная система и государственный бюджет РФ Реферат на тему Государственные финансы 4 Реферат на тему Кредитование малого бизнеса 4 Реферат на тему Проблеми оподаткування прибутку підприємств в Україні та можливості їх вирішення Реферат на тему Венчурное финансирование как способ перехода РФ к инновационному пути развития Шпаргалка: Финансовая кредитная и бюджетная системы Дипломная работа на тему Разработка стратегии управления прибылью крупного акционерного общества корпорации на основе бизнес Реферат на тему Характеристика государственных ценных бумаг Реферат на тему Кредитная политика Украины и единый налог Реферат на тему Финансовая система США 3 Реферат на тему Бюджетная система России сущность и принципы построения Реферат на тему Анализ доходов бюджета России 2010 года Реферат на тему Банковская система Чувашской Республики состав, структура, проблемы и перспективы развития Реферат на тему Банкротство предприятия 7 Курсовая работа на тему Финансовый анализ предприятия 4 Реферат на тему Управление финансовыми рисками 2 Риск как Реферат на тему Финансовая устойчивость и пути ее обеспечения Курсовая работа на тему Управління грошовими потоками підприємства Контрольная работа на тему Класифікація бюджету підприємства Дипломная работа на тему Анализ финансовых результатов коммерческого банка Реферат на тему Валютный рынок как объект регулирования и контроля Реферат на тему Активные операции коммерческих банков 4 Реферат на тему Понятие налога на добавленную стоимость Реферат на тему Реструктуризация отрасли и предприятий Реферат на тему Реструктуризация предприятий на основе оценки рыночной стоимости. Особенности оценки предприятий Доклад: Инфляция в России и формы ее проявления 2 Реферат на тему Пассивные операции коммерческих банков 5 Курсовая работа на тему Потребительский кредит и его роль в развитии национальной экономики, повышении жизненного уровня Реферат на тему Зведення і угрупування статистичних даних Контрольная работа на тему по Бюджетной системы РФ Курсовая работа на тему Финансы коммерческих организаций особенности организации и функционирования Реферат на тему Налоги и сборы Курсовая работа на тему Правовые основы установления введения и отмены налогов и сборов в РФ Реферат на тему Роль и место финансов в рыночной экономике Дипломная работа на тему Налоговая система РФ и перспективы её развития Реферат на тему Формирование доходов и расходов местных бюджетов Реферат на тему Инвестиционная деятельность банка 2 Реферат на тему Плательщики НДС Реферат на тему Современное состояние и перспективы развития безналичных расчетов в РФ Реферат на тему Пластиковые карты - современный платежный инструмент Реферат на тему Теория и методология портфельного инвестирования на российском рынке ценных бумаг Дипломная работа на тему Анализ финансового состояния ОАО Уфимский мясокомбинат на основе экономических и бухгалтерских Курсовая работа на тему Финансовая система Республики Беларусь, ее развитие и влияние на экономику республики и предприя Реферат на тему Финансы корпораций Дипломная работа на тему Бюджетная реформа на региональном уровне Курсовая работа на тему Финансовые аспекты пенсионной реформы в России 2