Реферат на тему Пути улучшения финансового состояния предприятия

Глава1. Теоретическиеосновы финансови управление

имив масштабахпредприятия.


1.1. Сущностьи функции финансов.


Конкурентоспособностьи платежеспособностьхозяйствующегосубъектаопределяются,прежде всегорациональнойорганизациейфинансов. Рыночнаяэкономика нетолько привелак усилению ролифинансов вфункционированиипредприятия.Она определиладля них новоеместо в системехозяйствования.Большинстворыночных регуляторовотносится кэлементамфинансовогомеханизма, тоесть входитв состав финансов.Финансы возникаютс появлениемденег. Деньги,выполняя рольсредства обращения,становятсякапиталом, тоесть самовозрастающейстоимостью,или стоимостью,приносящейприбыль илидоход. Такимобразом, деньгисоздают условиядля появленияфинансов каксамостоятельнойсферы денежныхотношений, какчасти производственныхотношений.

Финансыкак научноепонятие обычноассоциируетсяс теми процессами,которые наповерхностиобщественнойжизни проявляютсяв разнообразныхформах и обязательносопровождаютсядвижением(наличным илибезналичным)денежных средств.Идет ли речьо распределенииприбыли иформированиифондов внутрихозяйственногоназначения на предприятиях,или о перечисленииналоговыхплатежей вдоходы государственногобюджета, илио внесениисредств вовнебюджетныеили благотворительныефонды - во всехэтих и подобныхим финансовыхоперацияхпроисходитдвижение денежныхсредств.

Но движениеденежных средствсамо по себене раскрываетсущности финансов.Для ее постижениянеобходимовыявить теобщие свойства,которые характеризуютвнутреннююприроду всехфинансовыхявлений.

Еслиотвлечься отмногочисленныхконкретныхформ, в которыхпротекаютфинансовыепроцессы, можноувидеть тообщее, что ихобъединяет- лежащие в основефинансовыхопераций отношениямежду различнымиучастникамиобщественногопроизводства,или общественныеотношения. Похарактеру этиотношения -производственные(экономические),посколькувозникаютнепосредственнов общественномпроизводстве.

Экономическиеотношенияисключительномногообразны:они возникаютна всех стадияхвоспроизводственногопроцесса, навсех уровняххозяйствования,во всех сферахобщественнойдеятельности.При этом однородныеэкономическиеотношения,будучи представленыв обобщенномабстрактномвиде, образуютэкономическуюкатегорию.Финансы,выражаяреально существующиев обществепроизводственныеотношения,имеющие объективныйхарактер испецифическоеобщественноеназначение,выступаютв качествеэкономическойкатегории.

Своеобразиеотношений,составляющихсодержаниефинансов какэкономическойкатегории,заключаетсяв том, что онивсегда имеютденежную формувыражения.Денежныйхарактер финансовыхотношений -важный признакфинансов. Деньгиявляются обязательнымусловиемсуществованияфинансов. Нетденег - не можетбыть и финансов,так как последниеесть общественнаяформа, обусловленнаясуществованиемпервых &61531;&61533;.

Появлениефинансовыхотношенийвсегда даето себе знатьреальным движениемденежных средств.Отсутствиетакого движенияна стадияхпроизводстваи потреблениявоспроизводственногопроцессасвидетельствуето том, что онине являютсяместом возникновенияфинансов. Реальноедвижение денежныхсредств происходитна второй итретьей стадияхвоспроизводственногопроцесса - враспределениии обмене. Однакохарактер движениястоимости (вее денежнойформе) на этихстадиях различен,что не позволяетобе их относитьк сфере функционированияфинансов. Навторой стадиивоспроизводстваимеет местоодностороннее(без встречногоэквивалента)движение денежнойформы стоимости;на третьей -двустороннее(встречное)движение стоимостей,одна из которыхнаходится вденежной форме,а другая - втоварной.

Такимобразом, областьювозникновенияи функционированияфинансов являетсявторая стадиявоспроизводственногопроцесса, накоторой происходитраспределениестоимостиобщественногопродукта поцелевому назначениюи субъектамхозяйствования,каждый из которыхдолжен получитьсвою долю впроизведенномпродукте. Поэтому,важным признакомфинансов какэкономическойкатегорииявляетсяраспределительныйхарактер финансовыхотношений &61531;&61533;.

Однакои этого признаканедостаточнодля полнойхарактеристикисущности финансов.Разнообразиераспределительныхотношенийприводит ктому, что навторой стадиивоспроизводственногопроцесса действуютразные экономическиекатегории:финансы, кредит,заработнаяплата, цена.Финансы существенноотличаютсяот других категорий,функционирующихна стадиистоимостногораспределения.

Первоначальнойсферой возникновенияфинансовыхотношенийявляются процессыпервичногораспределениястоимостиобщественногопродукта, когдаэта стоимостьраспадаетсяна составляющиеее элементы(c, v и m) и происходитобразованиеразличных формденежных доходови накоплений.Выделение всоставе выручкиот реализациипродукцииприбыли, отчисленийна социальноестрахованиеи т. п. осуществляетсяс помощью финансови отражаетпроцесс распределениястоимости всоответствиис целевым назначениемкаждой ее части.Дальнейшееперераспределениестоимости междусубъектамихозяйствования(изъятие частиприбыли враспоряжениегосударства,уплата налоговгражданамистраны и т. д.)и конкретизацияцелевого ееиспользования(направлениеприбыли накапитальныевложения,формированиефондов экономическогостимулированияза счет различныхисточникови др.) тоже происходитна основе финансов.

Распределениеи перераспределениестоимости спомощью финансовобязательносопровождаетсядвижениемденежных средств,принимающихспецифическуюформу финансовыхресурсов;они формируютсяу субъектовхозяйствованияи государстваза счет различныхвидов денежныхдоходов, отчисленийи поступлений,а используютсяна расширенноевоспроизводство,материальноестимулированиеработающих,удовлетворениесоциальныхи других потребностейобщества. Финансовыересурсы выступаютматериальныминосителямифинансовыхотношений&61531;11111&61533;.Принадлежностьфинансовыхресурсов конкретномухозяйствующемусубъекту игосударствупозволяетотделить ихот денежныхсредств населенияи, в частности,провести границумежду финансамии заработнойплатой.

Использованиефинансовыхресурсовосуществляетсяв основномчерез денежныефонды специальногоцелевого назначения,хотя возможнаи нефондоваяформа их использования.Финансовыефонды - важная составнаячасть общейсистемы денежныхфондов, функционирующихв экономике.Фондовая формаиспользованияфинансовыхресурсов объективнопредопределенапотребностямирасширенноговоспроизводстваи обладаетнекоторымипреимуществамипо сравнениюс нефондовойформой: позволяеттеснее увязатьудовлетворениелюбой потребностис экономическимивозможностямиобщества.

Рассмотрениефинансовыхресурсов вкачестве материальныхносителейфинансовыхотношенийпозволяетвыделить финансыиз общей совокупностикатегорий,участвующихв стоимостномраспределении.Ни одна из них,кроме финансов,не характеризуетсятаким материальнымносителем.Отсюда, важнымспецифическимпризнакомфинансов, отличающихих от другихраспределительныхкатегорий,является то,что финансовыеотношениявсегда связаныс формированиемденежных доходови накоплений,принимающихформу финансовыхресурсов &61531;11111&61533;.Этот признакявляется общимдля финансовыхотношений любыхобщественно-экономическихформаций, гдебы они не функционировали.При этом формыи методы, с помощьюкоторых образуютсяи используютсяфинансовыересурсы, менялисьв зависимостиот изменениясоциальнойприроды общества.

Исследованиеэкономическойсущности финансов,выявлениеспецифическихчерт этой категориипозволяет датьследующееопределение.Финансы - этосовокупностьденежных отношений,возникающихв процессераспределенияи перераспределениястоимостиваловогообщественногопродукта ичасти национальногобогатства всвязи с формированиемденежных доходови накопленийу субъектовхозяйствованияи государстваи использованиемих на расширенноевоспроизводство,материальноестимулированиеработающих,удовлетворениесоциальныхи других потребностейобщества.

Финансовыеотношения поприроде являютсяраспределительными,причем распределениестоимостиосуществляется,прежде всегопо субъектам.Последниеформируютденежные фондыцелевого назначенияв зависимостиот того, какуюроль они играютв общественномпроизводстве.Именно рольсубъекта вобщественномпроизводствевыступает вкачестве объективногокритерияклассификациифинансовыхотношений. Всоответствиис ним в общейсовокупностифинансовыхотношенийвыделяют трикрупные взаимосвязанныесферы: финансыхозяйствующихсубъектов(предприятий,организаций,учреждений),страхование,государственныефинансы &61531;11111&61533;.В зависимостиот характерадеятельностисубъектоввнутри каждойиз этих сферможно выделитьразличныезвенья. Каждоезвено выполняетсвои задачи,имеет собственнуюструктуруфинансовогоаппарата, однаков совокупностиони образуютфинансовуюсистему государства(рис.1.1)


Финансы субъектов хозяйствования:

коммерческого

характера;

некоммерческого

характера;

общественных

объединений


Страхование:

социальное;

предпринимательских рисков;

имущественное;

личное






БАНКИ



Государственные

финансы:

бюджет;

внебюджетные фонды;

государственный кредит


Граждане

(физические

лица)






Рис.1.1. Структурафинансовойсистемы государства.


Взаимодействиемежду выделеннымизвеньями финансовойсистемы осуществляется,как правило,при посредничествеучрежденийбанковскойсистемы, играющихособо важнуюроль в отношениифункционированияфинансов предприятия.

Финансысубъектовхозяйствованияявляются основнымэлементомприведеннойсхемы и представляютсобой денежныеотношения,связанные сформированиеми распределениемфинансовыхресурсов. Формируютсяфинансовыересурсы за счеттаких источников,как: собственныеи приравненныек ним средства(акционерныйкапитал, паевыевзносы, прибыльот основнойдеятельности,целевые поступленияи др.); мобилизируемыена финансовомрынке как результатопераций сценными бумагами;поступающиев порядкеперераспределения(бюджетныесубсидии, страховоевозмещениеи т. п.).

Финансысубъектахозяйствованиявыполняют триосновные функции:

1) формирование,поддержаниеоптимальнойструктуры инаращиваниепроизводственногопотенциала;

2) обеспечениетекущейфинансово-хозяйственнойдеятельности;

3) обеспечениеучастия хозяйствующегосубъекта восуществлениисоциальнойполитики.

Страхованиепредставляетсобой совокупностьперераспределительныхотношений междуучастникамистраховогодоговора поповоду созданияза счет денежныхвзносов целевогостраховогофонда, предназначенногодля возмещениявозможногоущерба в связис последствияминаступившихстраховыхслучаев. В результатедеятельностистраховыхорганизацийформируютсямощные фондыфинансовыхресурсов. Внастоящее времяв России происходитдемонополизациястраховогодела, создаютсянегосударственныестраховыеорганизации.На Западе страховыекомпании, какправило, неотносятся кгосударственнымструктурам;вместе с темсуществуети системагосударственногосоциальногообеспечения(social security).

Государственныефинансы являютсяважнейшимсредствомперераспределениястоимостиобщественногопродукта ичасти национальногобогатства. Воснове их лежитсистема бюджетов:федеральный,республиканские,местные. Отдельнымэлементом всистему государственныхфинансов включаютсявнебюджетныефонды, главноеназначениекоторых состоитв финансированииотдельныхцелевых мероприятий.Основнымивнебюджетнымифондами являются:Пенсионныйфонд, фондсоциальногострахования,государственныйфонд занятости,федеральныйфонд обязательногомедицинскогострахования.

Каждоезвено финансовойсистемы, в своюочередь, подразделяетсяна подзвеньяв зависимостиот отраслевойпринадлежностисубъектов, формсобственности,характерадеятельностии других факторовсо своей организационнойструктурой,функциями,целями и задачами.Сущность взаимосвязеймежду выделеннымисферами и звеньямифинансовойсистемы состоитво взаимномфинансовомобеспеченииих деятельностии выражаетсяв виде налогов,сборов, отчислений,пошлин, штрафов,ассигнованийи др. В основеэтих взаимосвязейнаходятсяфинансы хозяйствующихсубъектов,точнее финансовоеобеспечениевоспроизводственныхзатрат, осуществляемоев трех формах:самофинансирование,кредитование,государственноефинансирование.Оптимизациясоотношениямежду перечисленнымиформами финансовогообеспеченияосуществляетсягосударствомпутем применяемойим финансовойполитики.

Финансыявляются объективнообусловленныминструментомстоимостногораспределения.Сущность финансовкак особойсферы распределительныхотношенийпроявляется,прежде всегос помощьюраспределительнойфункции.Именно черезэту функциюреализуетсяобщественноеназначениефинансов -обеспечениекаждого субъектахозяйствованиянеобходимымиему финансовымиресурсами,используемымив форме денежныхфондов целевогоназначения.Именно с помощьюэтой функцииосуществляетсяпервичноераспределениевновь созданнойстоимости иформированиена ее основепервичныхдоходов: прибыли,начисленийна социальноестрахованиеи др.; в орбитудействияраспределительнойфункции попадаеттакже амортизационныйфонд.

Субъектамипри финансовомметоде распределениявыступаютюридическиеи физическиелица, являющиесяучастникамивоспроизводственногопроцесса, враспоряжениикоторых находятсяи формируютсяфонды целевогоназначения.

Благодаряраспределительнойфункции финансыобслуживаютвоспроизводственныйпроцесс в целом,активно влияяна все его стадии.С помощью этойфункции осуществляется,прежде всеговозмещениестоимостипотребленныхсредств производстваи образованиедоходов в различныхформах; вместес тем распределительнаяфункция позволяетпредприятиямсформироватьфонды целевогоназначения,необходимыедля удовлетворенияпотребностейразвивающегосяпроизводстваи материальногостимулированияработающих.

Этафункция, несмотряна ее многогранность,не раскрываетполностьюсвойств, присущихфинансам какэкономическойкатегории. Делов том, что финансы,связанные сдвижениемстоимостиобщественногопродукта, выраженнойв денежнойформе, обладаютсвойствомколичественно(через финансовыересурсы и фонды)отображатьвоспроизводственныйпроцесс в целоми различныеего фазы. Благодаряэтому свойствуфинансы способныпостоянно“сигнализировать”о том, как складываютсяпропорциираспределяемогообщественногопродукта,обеспечиваетсяли непрерывностьвоспроизводственногопроцесса,своевременнои полно лиформируютсяфонды целевогоназначенияв разных областяхи сферах экономики.Способностьфинансовколичественноотображатьход воспроизводственногопроцесса, “сообщая”о неполадкахи отклонениях,позволяетсистематическиконтролироватьскладывающиесяв обществестоимостныепропорции.Объективноприсущее финансамсвойство,заключающеесяв их способности“сигнализировать”о течениираспределительногопроцесса, проявляетсячерез другуюфункцию финансов- контрольную.

Основуконтрольнойфункции финансовсоставляетдвижение финансовыхресурсов,происходящее,как в фондовой,так и в нефондовойформах. Посколькуфинансы “пронизывают”все общественноепроизводство,все его сферыи подразделения,все уровнихозяйствования,они выступаютуниверсальныморудием контролясо стороныобщества запроизводством,распределениеми обращениемсовокупногообщественногопродукта&61531;&61533;.

Инструментомреализацииконтрольнойфункции финансоввыступаетфинансоваяинформация.Она заключенав финансовыхпоказателях,имеющихся вбухгалтерской,статистическойи оперативнойотчетности.Финансовыепоказателиявляютсяразновидностьюстоимостных,их особенность- в синтетическом(комплексном)характереотраженияразных сторонхозяйственнойдеятельностипредприятий,организаций,учреждений.Финансовыепоказателипозволяютувидеть различныестороны работыпредприятийи оценить результатыхозяйственнойдеятельности;на их основепринимаютсямеры, направленныена устранениевыявленныхнегативныхмоментов.

Контрольнаяфункция финансовможет реализовыватьсяс большей илименьшей полнотой.Степень и глубинареализацииконтрольнойфункции вомногом определяетсясостояниемфинансовойдисциплиныв экономике.Финансоваядисциплина- это обязательныйдля всех предприятий,организаций,учрежденийи должностныхлиц порядокведения финансовогохозяйства,соблюденияустановленныхнорм и правил,выполненияфинансовыхобязательств.Требованияфинансовойдисциплиныопределяются,с одной стороны,общими принципамиорганизациифинансов, а сдругой, - специфическимиусловиямифункционированияфинансов вструктурныхподразделенияхматериальногопроизводстваи непроизводственнойсферы.

Контрольнаяфункция действуетне изолировано,а в тесном единствес распределительной.Одновременноедействие обеихфункций позволяетполностьюпроявитьсяэкономическойсущности финансов.В распределительнойи контрольнойфункциях находятотражение две,неразрывносвязанныестороны финансовыхотношений. Вреальной жизнине существуеттаких финансовыхотношений,которые имеюттолько распределительныйхарактер и необладают контрольнойфункцией; в тоже время нети таких финансовыхотношений,которые обладалибы свойствомконтроля и неявлялисьраспределительными.Распределительнаяи контрольнаяфункции - этодве стороныодного и тогоже экономическогопроцесса. Тольков их единствеи тесном взаимодействиифинансы могутпроявить себяв качествекатегориистоимостногораспределения.


1.2. Системауправленияфинансами напредприятии.


Рыночнаяэкономика вРоссийскойФедерациинабирает всебольшую силу.Вместе с нейнабирает силуи конкуренциякак основноймеханизмрегулированияхозяйственногопроцесса. Апотому, конкурентоспособность хозяйствующемусубъекту можетобеспечитьтолько правильноеуправлениедвижениемфинансовыхресурсов икапитала, находящихсяв его распоряжении.

Процессфункционированиялюбого предприятияносит циклическийхарактер. Впределах одногоцикла осуществляются:привлечениенеобходимыхресурсов, соединениеих в производственномпроцессе, реализацияпроизведеннойпродукции иполучениеконечных финансовыхрезультатов.В условияхрыночной экономикипроисходитсмещение приоритетовв объектах ицелевых установкахсистемы управленияхозяйствующимсубъектом. Какизвестно,укрупненнымии относительносамостоятельнымиэкономическимиобъектами,составляющимисферу приложенияобщих функцийуправления,являются денежныесредства (точнеефинансовыересурсы), трудовыересурсы, средстваи предметытруда. В централизованнопланируемойэкономикеприоритетыв управленииэтими объектами,как правило,не расставлялись.Присущие этомутипу экономикитотальноепланирование,централизация,а также лимитированностьресурсовпредусматриваливведение жесткогоих фондирования.Свобода вманипулированииресурсами, ихвзаимозамещениибыла весьмаограниченной.Кроме того,предприятиябыли поставленыв жесткие финансовыерамки и не могливыбирать наиболеерациональную(на их взгляд)структуру всехиспользуемыхресурсов.

Вусловиях рыночнойэкономики этиограниченияв значительнойстепени снимаются(отменяютсялимиты, снижаетсяроль централизованногоснабжения идр.), а эффективноеуправлениепредполагаетоптимизациюресурсногопотенциалапредприятия.В этой ситуациирезко повышаетсязначимостьэффективногоуправленияфинансовымиресурсами. Оттого, насколькоэффективнои целесообразноони трансформируютсяв основные иоборотныесредства, атакже в средствастимулированиярабочей силы,зависит финансовоеблагополучиепредприятияв целом, еговладельцеви работников.Финансовыересурсы в этихусловиях приобретаютпервостепенноезначение, посколькуэто - единственныйвид ресурсовпредприятия,трансформируемыйнепосредственнои с минимальнымвременным лагомв любой другойвид ресурсов&61531;11111&61533;.В той или инойстепени рольфинансовыхресурсов важнана всех уровняхуправления(стратегический,тактический,оперативный),однако особоезначение онаприобретаетв плане стратегииразвития предприятия.Таким образом,управлениефинансами(финансовыйменеджмент)как одна изосновных функцийаппарата управленияприобретаетключевую рольв условияхрыночной экономики.

Любойбизнес начинаетсяс постановкии ответа наследующие триключевые вопроса:1) каковы должныбыть величинаи оптимальныйсостав активовпредприятия,позволяющиедостичь поставленныеперед предприятиемцели и задачи?;2) где найтиисточникифинансированияи каков долженбыть их оптимальныйсостав?; 3) какорганизоватьтекущее иперспективноеуправлениефинансовойдеятельностью,обеспечивающееплатежеспособностьи финансовуюустойчивостьпредприятию?

Решаютсяэти вопросыв рамках финансовогоменеджмента,являющегосяодной из ключевыхподсистем общейсистемы управленияпредприятием.Логика еефункционированияпредставленана рис.1.2 (стр.).

О

1 В. В. Ковалев. Финансовый анализ. М.: “Финансы и статистика”,1996г, с.12.

рганизационнаяструктурасистемы управленияфинансамихозяйствующегосубъекта, атакже ее кадровыйсостав могутбыть построеныразличнымиспособами взависимостиот размеровпредприятияи вида егодеятельности.Для крупнойкомпании наиболеехарактернообособлениеспециальнойслужбы, руководимойвице-президентомпо финансам(финансовымдиректором)и, как правило,включающейбухгалтериюи финансовыйотдел.

На небольшихпредприятияхроль финансовогодиректораобычно выполняетглавный бухгалтер.Работа финансовогоменеджера либосоставляетчасть работывысшего звенауправленияфирмы, либосвязана спредоставлениемему аналитическойинформации,необходимойи полезной дляпринятияуправленческихрешений финансовогохарактера.Финансовыйменеджер постоянносталкиваетсяс проблемойвыбора источниковфинансирования.Особенностьее состоит ещеи в том, чтообслуживаниетого или иногоисточникаобходитсяпредприятиюнеодинаково.Каждый источникфинансированияимеет своюцену, причемэта цена можетиметь и стохастическуюприроду.


Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансами на предприятии



Информационный поток




УПРАВЛЯЮЩАЯ ПОДСИСТЕМА


Организационная структура финансового управления

Технические средства управления финансами

Кадры фи-нансового подразде-ления

Финансо-вые инстру-менты

Финансо-вые методы

Информация финансового характера



Процесс управления



ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ


Источники финансовых ресурсов

Финансовые отношения

Финансовые ресурсы



Денежный поток

Денежный поток




ПРОИЗВОДСТВО


Материальный поток



РЫНОК

Бюджет, собственники, контрагенты

Информационный поток

Информационный поток






Рис.1.2. Структураи процессфункционированиясистемы финансовогоуправленияна предприятии.


Решенияфинансовогохарактера точнынастолько,насколькохороша и объективнаинформационнаябаза. Уровеньобъективностизависит оттого, в какойстепени рыноккапиталовсоответствуетэффективномурынку. Тем самымподчеркиваетсяисключительнаяважность функций,выполняемыхфинансовымменеджером(в журнале “Fortune”в 1976 г. отмечалось,что 25,3% высшегоперсоналакрупнейшихамериканскихкорпорацийначинали своюдеятельностьв областифинансов&61531;1111&61533;).Вне зависимостиот организационнойструктуры фирмыфинансовыйменеджер отвечаетза анализ финансовыйпроблем, принятиев некоторыхслучаях решенийили выработкурекомендацийвысшему руководству.

Логикавыделенияобластей деятельностифинансовогоменеджера тесносвязана соструктуройбаланса, какосновной отчетнойформой, отражающейимущественноеи финансовоесостояниепредприятия(рис.1.3).

Финансовый анализ

и планирование


БАЛАНС


Основные

средства

Собственный

капитал


Текущие

активы

Привлеченный капитал



Управление капиталом

Управление активами


Рис.1.3.Ключевые областидеятельностифинансовогоменеджера


Выделенныенаправлениядеятельностиодновременноопределяюти основныезадачи, стоящиеперед менеджером.Состав этихзадач можетбыть детализированследующимобразом.

В рамкахпервого направленияосуществляетсяобщая оценка:

- активовпредприятияи источникових формирования;

- величиныи состава ресурсов,необходимыхдля поддержаниядостигнутогоэкономическогопотенциалапредприятияи расширенияего деятельности;

- источниковдополнительногофинансирования;

- системыконтроля засостояниеми эффективностьюиспользованияфинансовыхресурсов.

Второенаправлениепредполагаетдетальнуюоценку:

- объематребуемыхфинансовыхресурсов;

- формы ихпредставления(долгосрочныйили краткосрочныйкредит, денежнаяналичность);

- степенидоступностии временипредставления(доступностьфинансовыхресурсов можетопределятьсяусловиямидоговора; финансыдолжны бытьдоступны внужном объемеи в нужное время);

- стоимостиобладанияданным видомресурсов (процентныеставки, прочиеформальныеи неформальныеусловия предоставленияданного источникасредств);

- риска,связанногос данным источникомсредств.

Третье направлениепредусматриваетанализ и оценкудолгосрочныхи краткосрочныхрешений инвестиционногохарактера:

- оптимальностьтрансформациифинансовыхресурсов вдругие видыресурсов(материальные,трудовые, денежные);

- целесообразностьи эффективностьвложений восновные фонды,их состав иструктура;

- оптимальностьоборотныхсредств;

- эффективностьфинансовыхвложений.

Принятиерешений сиспользованиемприведенныхоценок выполняетсяв результатеанализа альтернативныхрешений, учитывающихкомпромиссмежду требованиямиликвидности,финансовойустойчивостии рентабельности.

Выделениеосновных задачфинансовогоменеджментатакже в значительнойстепени определяетсясодержаниембухгалтерскойотчетности(рис.1.4).

Перспективнаяоценка и анализкоммерческой

и инвестиционнойдеятельности


Текущаяоценка

финансовогосостояния

БАЛАНС



Иммобили-зованные активы

Собственный капитал

Рынок капиталов, товаров и услуг


Долго-срочные финан-совые решения

Кратко-срочные финан-совые решения


Заемный долгосрочный капитал

Отдача на

инвестиро-ванный капитал, оценка риска


Предло-жение

Спрос

Цены



Мобильные активы


Краткосрочные заемные средства






Оценка и управление активами

Оценка и управление капиталом



Рис.1.4. Структуризациясодержанияфинансовогоуправленияна предприятии.


Сформулируемсистему целей,определяющихпризнаки успешногофинансовогоуправления:

- выживаниефирмы в условияхконкурентнойборьбы;

- избежаниебанкротстваи крупных финансовыхнеудач;

- максимизация“цены” фирмы;

- приемлемыетемпы ростаэкономическогопотенциалафирмы;

- ростобъемов производстваи реализации;

- максимизацияприбыли;

- минимизациярасходов.

Приоритетностьтой или инойцели определяетсясамим предприятиемисходя изскладывающейсяситуации.

Целиреализуютсяпутем примененияразличныхфинансовыхинструментов.Существуютразличныеподходы к трактовкепонятия “финансовыйинструмент”&61531;1111&61533;.В наиболееобщем виде подфинансовыминструментомпонимаетсялюбой контракт,по которомупроисходитодновременноеувеличениефинансовыхактивов одногопредприятияи финансовыхобязательствдругого предприятия.Финансовыеинструментыподразделяютсяна первичные(денежные средства,ценные бумаги,кредиторскаяи дебиторскаязадолженностьпо текущимоперациям) ивторичные, илипроизводные(финансовыеопционы, фьючерсы,форвардныеконтракты).

Существуети более упрощеннаятрактовкапонятия “финансовыйинструмент”.В соответствиис ней выделяюттри основныекатегориифинансовыхинструментов:денежные средства(средства вкассе и на расчетномсчете, валюта),кредитныеинструменты(облигации,фьючерсы, опционыи др.) и способыучастия в уставномкапитале (акциии паи).

Методыфинансовогоуправлениямногообразны.Основными изних являются:прогнозирование,планирование,налогообложение,страхование,самофинансирование,кредитование,система расчетов,система финансовойпомощи, системафинансовыхсанкций, системаамортизационныхотчислений,система стимулирования,принципыценообразования,трастовыеоперации, залоговыеоперации,трансфертныеоперации, факторинг,аренда, лизинг.Составнымэлементомприведенныхметодов являютсяспециальныеприемы финансовогоуправления:кредиты, займы,процентныеставки, дивиденды,котировкавалютных курсов,акциз, дисконти др. Основуинформационногообеспечениясистемы финансовогоуправлениясоставляетлюбая информацияфинансовогохарактера:

- бухгалтерскаяотчетность;

- сообщенияфинансовыхорганов;

- информацияорганов банковскойсистемы;

- информациятоварных, фондовыхи валютныхбирж;

- прочаяинформация.

Техническоеобеспечениесистемы финансовогоуправленияявляетсясамостоятельными весьма важнымее элементом.Многие современныесистемы, основанныена безбумажнойтехнологии(межбанковскиерасчеты, взаимозачеты,расчеты с помощьюкредитныхкарточек идр.), невозможныбез применениясетей ЭВМ,персональныхкомпьютеров,функциональныхпакетов прикладныхпрограмм.

Функционированиелюбой системыфинансовогоуправленияосуществляетсяв рамках действующегоправового инормативногообеспечения.Сюда относятся:законы, указыПрезидентаРФ, постановленияПравительстваРФ, приказы ираспоряженияминистерстви ведомств,лицензии, уставныедокументы,нормы, инструкции,методическиеуказания и др.


1.3.Методическиеосновы анализафинансового

состоянияпредприятия


Переход крыночной экономике,организацияпроизводствас различнымиформами собственностии хозяйствованияпотребовалиболее тщательногои системного(комплексного)подхода к анализуфинансовогосостоянияпредприятия.

Финансовыйанализ предприятиявключает анализ:

  1. - предварительный; 2) - финансовой устойчивости; 3) - ликвидности баланса; 4) - финансовых коэффициентов; 5) - финансовых результатов; 6) - коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Анализ проводитсяна основе рядаэкономическихпоказателей.Набор экономическихпоказателей,характеризующихфинансовоеположениепредприятияи активностькомпании, зависитот глубиныисследования;однако большинствометодик анализафинансовогоположения&61531;11111&61533;предполагаетрасчет следующихгрупп индикаторов:финансовойустойчивости,платежеспособности,деловой активности,рентабельности(рис. 1.5).

ИНДИКАТОРЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ



Показатели финансовой устойчивости

Показатели рентабельности

Показатели деловой активности

Показатели платеже-способности



Общий коэффициент оборачиваемости

Рентабельность всего капитала


Коэффициент абсолютной ликвидности


Коэффициент независимости


р

Оборачивае-мость запасов

Эффективность использования собственных средств

Удельный вес заемных средтсв

Промежуточный коэффициент покрытия


Оборачивае-мость собствен-ных средств


Рентабельность производствен-ных фондов


Соотношение заемных и собственных средств

Удельный вес собственных и долгосрочных заемн. средств

Общий коэффициент покрытия


Удельный вес дебиторской задолженности

Коэффициенты производитель-ности


Коэффициент покрытия товар-но-материаль-ных ценностей

Рентабельность финансовых вложений




Структура активов по их ликвидности

Рентабельность продаж




Рис.1.5. Классификацияиндикаторовфинансовогосостояния.


Результатомпредварительногоанализа являетсяобщая оценкафинансовогосостояния, атакже определениеплатежеспособностии удовлетворительнойструктурыбаланса предприятия.Для выявленияпричин сложившейсяфинансовойситуации, перспективи конкретныхпутей выходаиз нее проводитсядетальный,углубленныйи комплексныйанализ деятельностипредприятия.Анализируютсядинамика валютыбаланса, структурапассивов, источникиформированияоборотныхсредств и ихструктура,основные средстваи прочие внеоборотныеактивы, результатыфинансовойдеятельностипредприятия.

Прианализе структурыпассивов реализуютсяследующие цели:

а) определяетсясоотношениемежду заемнымии собственнымиисточникамисредств предприятия;

б) выявляетсяобеспеченностьзапасов и затратпредприятиясобственнымиисточниками,а также с учетомдолгосрочного,а затем и краткосрочногокредитов; этотанализ даетнаиболее полноепредставлениеоб обеспеченностизапасов и затратсобственнымиисточникамифинансирования;

в) рассматриваютсяпричины образованиякредиторскойзадолженности(зависящие инезависящиеот предприятия),ее удельныйвес в обязательствахпредприятия,динамика, структура,доля просроченнойзадолженности.

Анализструктурыпассивов проводитсяво взаимосвязис анализомисточниковформированияоборотныхсредств. Припроведениианализа долгосрочныйкредит можетбыть приравненк собственнымисточникампредприятия,так как ониспользуется,в основном, дляформированияосновных фондов.Кроме того,прочие источникиформированияоборотныхсредств (доходыбудущих периодов,резервы предстоящихрасходов иплатежей, резервыпо сомнительнымдолгам) приопределенныхусловиях следуеттакже учитыватьв составе собственныхисточников.

По типуфинансовойустойчивостии его изменениюможно судитьо надежностипредприятияс точки зренияплатежеспособности.

Анализфинансовойустойчивостиначинаетсяс показателей,отражающихсущность устойчивостифинансовогосостояния.Учитывая, чтодолгосрочныеи среднесрочныекредиты и заемныесредствапреимущественнонаправляютна приобретениеосновных средстви капитальныевложения, длявыполненияусловия платежеспособностинеобходимоограничитьзапасы и затратывеличинойсобственныхоборотныхсредств.

В соответствиис показателемобеспеченностизапасов и затратсобственнымии заемнымиисточникамивыделяют следующиетипы финансовойустойчивости:

1) абсолютнаяустойчивостьфинансовогосостояния -собственныеоборотныесредства полностьюобеспечиваютзапасы и затраты;встречаетсякрайне редко;

2) нормальноустойчивоефинансовоесостояние -запасы и затратыобеспечиваютсясуммой собственныхоборотныхсредств икраткосрочнымизаемными источниками;

3) неустойчивоефинансовоесостояние -запасы и затратыобеспечиваютсяза счет собственныхоборотныхсредств, долгосрочныхзаемных источникови краткосрочныхкредитов изаймов, то естьза счет всехосновных источниковформированиязапасов и затрат;

4) кризисноефинансовоесостояние -запасы и затратыне обеспечиваютсяисточникамиих формирования;предприятиенаходится награни банкротства.

Анализликвидностибаланса позволяетоценить кредитоспособностьпредприятия,то есть способностьрассчитатьсяпо своим обязательствам.Ликвидностьопределяетсяпокрытиемобязательствпредприятияего активами,срок превращениякоторых в деньгисоответствуетсроку погашенияобязательств.Наиболее ликвидныеактивы (денежныесредства иценные бумагипредприятия)должны бытьбольше илиравны наиболеесрочным обязательствам(кредиторскойзадолженности);быстро реализуемыеактивы (дебиторскаязадолженностьи прочие активы)- больше илиравны краткосрочнымпассивам; медленнореализуемыеактивы (запасыи затраты заисключениемрасходов будущихпериодов) - большеили равныдолгосрочнымпассивам; труднореализуемыеактивы (нематериальныеактивы, основныесредства,незавершенныекапитальныевложения иоборудованиек установке)- меньше илиравны постояннымпассивам (источникамсобственныхсредств).

Привыполненииэтих условийбаланс считаетсяабсолютноликвидным. Вслучае, еслихоть одно изусловий невыполнятся,ликвидностьбаланса в большейили меньшейстепени отличаетсяот абсолютной.При этом недостатоксредств поодной группеактивов компенсируетсяих избыткомв другой группепо стоимостнойвеличине. Следуетиметь в виду,что в реальнойситуации менееликвидныеактивы не могутзаместить болееликвидные.

Д

НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

ля комплекснойоценки ликвидностибаланса (оценкифинансовойситуации сточки зренияликвидности,выбора наиболеенадежногопартнера)рассчитываетсяобщий показательликвидности(fл)&61531;&61533;:

fл =


НЛА+ 0,5*БРА + 0,3*МРА


где НЛА - наиболееликвидныеактивы;

БРА- быстро реализуемыеактивы;

МРА- медленнореализуемыеактивы;

НСО- наиболее срочныеобязательства;

КСП- краткосрочныепассивы;

ДСП- долгосрочныепассивы.

Дляисследованияизмененийустойчивостипредприятияили проведениясравнительногоанализа несколькихконкурирующихфирм используютфинансовыекоэффициенты;основные изних приведеныв табл.1.1.

Таблица1.1

Финансовыекоэффициенты


< BORDER=1 BORDERCOLOR=000000 CELLPADDING=5 CELLSPACING=0>

Наименование коэффициента

Похожие рефераты:

Реферат на тему Пути экономии топливно-энергетических ресурсов Реферат на тему Равновесие фирмы в краткосрочном и долгосрочном периодах на рынке монополистической конкуренции Реферат на тему Развивающиеся системы Реферат на тему Развивающиеся страны в мировой экономике Реферат на тему Развитие внешнеэкономической деятельности России Реферат на тему Развитие капиталистических отношений Реферат на тему Развитие кейнсианства в послевоенный период Реферат на тему Развитие малого бизнеса в России и его роль в переходе экономики страны к рынку Реферат на тему Развитие связи Реферат на тему Развитие сферы услуг в условиях рыночной экономики Реферат на тему Развитие экспорта российской готовой продукции на рынки дальнего зарубежья Реферат на тему Разгосударствление и приватизация Реферат на тему Разработка бизнес-плана организации производства новой продукции Реферат на тему Разработка концепции информационной системы для поддержки принятия управленческих решений в области маркетинга региона Реферат на тему Разработка мероприятий по повышению эффективности функционирования проектно-строительной фирмы Реферат на тему Разработка мероприятий по увеличению экономической эффективности на примере ОАО Омскстройматериалы Реферат на тему Разработка мероприятий по формированию политики сектора ценных бумаг Омского отделения Сбербанка 8634 Реферат на тему Разработка управленческого решения в оперативном планировании основного производства Реферат на тему Разработка эффективной системы энергоснабжения на основе ВИЭ Реферат на тему Распределение доходов Реферат на тему Распределение зарплаты по наряду путем коэффициента заработка (приработка ) Реферат на тему Расходы бюджета на народное хозяйство Реферат на тему Расходы госбюджета Беларусь Реферат на тему Расчет заработной платы плавсостава Реферат на тему Расчет капитальных вложений для АТС квазиэлектронного типа и координатной АТС Реферат на тему Расчет некоторых технико-экономических показателей топливно-энергетического комплекса за 1990-1998 гг. Реферат на тему Расчет планируемых показателей производственнохозяйственной деятельности предприятия Реферат на тему Расчет показателей системы национальных счетов на базе имеющейся статистики Реферат на тему Расчет производительности труда Реферат на тему Расчет себестоимости и основных показателей работы подвижного состава Реферат на тему Расчет себестоимости продукции Реферат на тему Расчет сетевого графика Реферат на тему Расчет среднего заработка Реферат на тему Расчет стоимости программного средства Реферат на тему Расчет технико-экономических показателей Реферат на тему Расчеты некоторых экономических показателей Реферат на тему Расширенное воспроизводство Реферат на тему Реализация работ, товаров и услуг в условиях рыночной экономики Реферат на тему Ревизия финансово-хозяйственной деятельности бюджетных учреждений Реферат на тему Региональные проблемы малого предпринимательства Реферат на тему Регистрация предприятий Реферат на тему Регулирование государственной монополии Реферат на тему Регулирование естественной монополии (тарифная политика в области электросвязи) Реферат на тему Регулирование предпринимательской деятельности административными и экономическими методами Реферат на тему Регулирование рынков несовершенной конкуренции Реферат на тему Регулирование ценообразования Реферат на тему Резервные требования Реферат на тему Резервные требования как инструмент регулирования экономических процессов Реферат на тему Резервы улучшения качества и ассортимента продукции на АО Алматинский пивзавод 1 Реферат на тему Рейганомика Реферат на тему Реклама и современный бизнес Реферат на тему Рекламное дело Реферат на тему Рентабельність підприємства Реферат на тему Рентабельность предприятия Реферат на тему Реструктуризація підприємств Реферат на тему Реструктуризация предприятий в современной России Реферат на тему Ресурсосбережение и определение оптимального соотношения ресурсов Реферат на тему Рефинансирование коммерческих банков Реферат на тему Реформа жилищно-комуннального хозяйства. Реферат на тему Реформа системы регулирования естественных монополий Реферат на тему Реформирование трудовых отношений и социальное партнерство Реферат на тему Реформирование экономики Восточной Германии Реферат на тему Ринкова інфраструктура Реферат на тему Ринкова пропозиція та її еластичність Реферат на тему Ринок Реферат на тему Ринок зерна в Україні Реферат на тему Ринок овочів і баштанних в Україні Реферат на тему Ринок праці, політика зайнятості, відтворення робочої сили Реферат на тему Ринок фруктів і ягід Реферат на тему Ринок цінних паперів та його роль у суспільному відтворенні Реферат на тему Риски в предпринимательской деятельности Реферат на тему Розвиток та розміщення хімічної промисловості України Реферат на тему Розничный товарооборот Реферат на тему Роль і значення АПК для господарства України Реферат на тему Роль России в мировом топливно-энергетическом комплексе Реферат на тему Роль Центрального банка в формировании финансово-кредитного рынка Российской Федерации Реферат на тему Роль государства в повышении качества продукции Реферат на тему Роль государства в экономике Реферат на тему Роль государства в экономическом развитии страны (на примере России) Реферат на тему Роль держави в економіці Реферат на тему Роль и значение финансовой системы Украины в становлении рыночных отношений Реферат на тему Роль и место сертификации в решении проблем качества Реферат на тему Роль иностранных инвестиций в экономике России и Приморского края: проблемы и перспективы развития Реферат на тему Роль комплексного анализа в управлении Реферат на тему Роль малых предприятий в современной российской экономике. Перспективы малого предпринимательства в России Реферат на тему Роль мелкого бизнеса в экономике Реферат на тему Роль природного газа в энергетике и экономике капиталистического мира Реферат на тему Роль центрального банка Реферат на тему Российская Федерация в мировой экономике Реферат на тему Российская экономика в 1991-1999 гг. Реферат на тему Российский экспорт топливно-энергетических ресурсов Реферат на тему Россия в мировой экономике Реферат на тему Рынки ресурсов и распределение доходов Реферат на тему Рынки факторов производства Реферат на тему Рынок Реферат на тему Рынок драгоценных металлов в России Реферат на тему Рынок земли в современной Российской экономике и перспективы его развития при сложившейся экономической ситуации Реферат на тему Рынок и его инфраструктура Реферат на тему Рынок информации и информационные технологии Реферат на тему Рынок как форма организации общественного хозяйства